金融支持穩(wěn)固有力 折射經(jīng)濟(jì)發(fā)展亮點
更新時間：2025/10/16 10:42:38 來源：新華社
經(jīng)濟(jì)頻道
新增社會融資規(guī)模超30萬億元、人民幣貸款余額突破270萬億元、貸款利率保持歷史低位……中國人民銀行15日發(fā)布了前三季度金融數(shù)據(jù)，呈現(xiàn)出不少亮點。如何看待主要數(shù)據(jù)變化？信貸資金主要流向了哪些領(lǐng)域？
中國人民銀行當(dāng)日發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月末，我國人民幣貸款余額270.39萬億元，同比增長6.6%；廣義貨幣（M2）余額同比增長8.4%，比上年同期高1.5個百分點；社會融資規(guī)模存量同比增長8.7%，比上年同期高0.7個百分點。
“前三季度M2和社融規(guī)模增速均保持在較高水平，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好提供了有力支撐。”清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒認(rèn)為，三季度以來，裝備制造業(yè)、高科技制造業(yè)等重點行業(yè)維持高景氣度，企業(yè)融資需求有所釋放，推動企業(yè)貸款保持良好增勢。
數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國企（事）業(yè)單位貸款增加13.44萬億元，企業(yè)仍是新增貸款的大頭。其中，中長期貸款增加8.29萬億元，占比超6成。
“今年以來，我行制造業(yè)貸款在公司貸款中占比過半，其中多數(shù)是制造業(yè)中長期貸款，能夠有效匹配制造業(yè)企業(yè)技術(shù)升級的長周期需求，為行業(yè)發(fā)展提供穩(wěn)定的信貸資金支持。”一家國有大行人士說。
近期，江蘇、廣東、廣西等多地宣布首批新型政策性金融工具資金完成投放，主要投向城市更新、交通、水務(wù)、物流、環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域。
西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究院副院長董青馬表示，此舉有助于緩解重點領(lǐng)域重大項目資本金不足問題，也帶動了相關(guān)配套信貸資金的增長。
信貸資金投向了哪里？中國人民銀行提供的數(shù)據(jù)可窺見一斑。
9月末，普惠小微貸款余額為36.09萬億元，同比增長12.2%，制造業(yè)中長期貸款余額為15.02萬億元，同比增長8.2%，均高于同期各項貸款增速。
再看居民信貸需求，也展現(xiàn)出回升態(tài)勢。前三季度，我國住戶貸款增加1.1萬億元，9月當(dāng)月增量達(dá)3890億元。
專家認(rèn)為，9月起，兩項貼息政策加速落地，對個人消費(fèi)貸款和服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款進(jìn)行補(bǔ)貼，利息成本下降推動消費(fèi)貸款需求進(jìn)一步釋放。同時，近期北京、上海、深圳等一線城市調(diào)整住房限購政策，也推動個人住房貸款需求相應(yīng)回暖。
經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢，也可從另一組數(shù)據(jù)得以印證：9月末，狹義貨幣（M1）余額同比增長7.2%，M1與M2“剪刀差”較去年9月高點大幅收窄。
“‘剪刀差’明顯收斂釋放積極信號，反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活躍度提升、個人投資消費(fèi)需求回暖。”董青馬表示，近幾個月M1增速回升態(tài)勢明顯，企業(yè)和居民活期存款增多，意味著有更多“活錢”用于投資和消費(fèi)。
除了信貸，債券融資相關(guān)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)突出。
前三季度，社會融資規(guī)模增量累計為30.09萬億元，其中，企業(yè)債券凈融資1.57萬億元，政府債券凈融資11.46萬億元。這意味，政府和企業(yè)債券融資在新增社融中的占比升至約43%。
“前9個月政府債券凈融資同比多增4.28萬億元，有力支撐了社融增長。”光大證券固定收益首席分析師張旭說，前三季度，在新增社會融資規(guī)模中，對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款占比降至約48%。也就是說，超過一半的新增社融由其他更為豐富、多元化的融資渠道提供。
減輕利息負(fù)擔(dān)，有助于企業(yè)和居民“輕裝上陣”。
今年以來，貸款利率持續(xù)保持低位水平。中國人民銀行的數(shù)據(jù)顯示，9月份企業(yè)新發(fā)放貸款（本外幣）加權(quán)平均利率約為3.1%，比上年同期低約40個基點；個人住房新發(fā)放貸款（本外幣）加權(quán)平均利率約為3.1%，比上年同期低約25個基點。
“今年以來，貸款利率持續(xù)處于低位，說明信貸資源供給總體充裕，實體經(jīng)濟(jì)的融資需求滿足度比較高。”田軒表示，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)面臨息差壓力，進(jìn)一步降低企業(yè)貸款綜合融資成本，一方面要提高利率傳導(dǎo)效率，另一方面要不斷提升融資的透明度和適配度。
展望四季度，專家表示，前期出臺的金融政策效果正持續(xù)顯現(xiàn)，適度寬松的貨幣政策仍將保持對實體經(jīng)濟(jì)較強(qiáng)的支持力度，貨幣政策與財政政策協(xié)同發(fā)力，將為經(jīng)濟(jì)延續(xù)向好態(tài)勢提供堅實支撐。
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中國人民銀行當(dāng)日發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月末，我國人民幣貸款余額270.39萬億元，同比增長6.6%；廣義貨幣（M2）余額同比增長8.4%，比上年同期高1.5個百分點；社會融資規(guī)模存量同比增長8.7%，比上年同期高0.7個百分點。
“前三季度M2和社融規(guī)模增速均保持在較高水平，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好提供了有力支撐。”清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒認(rèn)為，三季度以來，裝備制造業(yè)、高科技制造業(yè)等重點行業(yè)維持高景氣度，企業(yè)融資需求有所釋放，推動企業(yè)貸款保持良好增勢。
數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國企（事）業(yè)單位貸款增加13.44萬億元，企業(yè)仍是新增貸款的大頭。其中，中長期貸款增加8.29萬億元，占比超6成。
“今年以來，我行制造業(yè)貸款在公司貸款中占比過半，其中多數(shù)是制造業(yè)中長期貸款，能夠有效匹配制造業(yè)企業(yè)技術(shù)升級的長周期需求，為行業(yè)發(fā)展提供穩(wěn)定的信貸資金支持。”一家國有大行人士說。
近期，江蘇、廣東、廣西等多地宣布首批新型政策性金融工具資金完成投放，主要投向城市更新、交通、水務(wù)、物流、環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域。
西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究院副院長董青馬表示，此舉有助于緩解重點領(lǐng)域重大項目資本金不足問題，也帶動了相關(guān)配套信貸資金的增長。
信貸資金投向了哪里？中國人民銀行提供的數(shù)據(jù)可窺見一斑。
9月末，普惠小微貸款余額為36.09萬億元，同比增長12.2%，制造業(yè)中長期貸款余額為15.02萬億元，同比增長8.2%，均高于同期各項貸款增速。
再看居民信貸需求，也展現(xiàn)出回升態(tài)勢。前三季度，我國住戶貸款增加1.1萬億元，9月當(dāng)月增量達(dá)3890億元。
專家認(rèn)為，9月起，兩項貼息政策加速落地，對個人消費(fèi)貸款和服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款進(jìn)行補(bǔ)貼，利息成本下降推動消費(fèi)貸款需求進(jìn)一步釋放。同時，近期北京、上海、深圳等一線城市調(diào)整住房限購政策，也推動個人住房貸款需求相應(yīng)回暖。
經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢，也可從另一組數(shù)據(jù)得以印證：9月末，狹義貨幣（M1）余額同比增長7.2%，M1與M2“剪刀差”較去年9月高點大幅收窄。
“‘剪刀差’明顯收斂釋放積極信號，反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活躍度提升、個人投資消費(fèi)需求回暖。”董青馬表示，近幾個月M1增速回升態(tài)勢明顯，企業(yè)和居民活期存款增多，意味著有更多“活錢”用于投資和消費(fèi)。
除了信貸，債券融資相關(guān)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)突出。
前三季度，社會融資規(guī)模增量累計為30.09萬億元，其中，企業(yè)債券凈融資1.57萬億元，政府債券凈融資11.46萬億元。這意味，政府和企業(yè)債券融資在新增社融中的占比升至約43%。
“前9個月政府債券凈融資同比多增4.28萬億元，有力支撐了社融增長。”光大證券固定收益首席分析師張旭說，前三季度，在新增社會融資規(guī)模中，對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款占比降至約48%。也就是說，超過一半的新增社融由其他更為豐富、多元化的融資渠道提供。
減輕利息負(fù)擔(dān)，有助于企業(yè)和居民“輕裝上陣”。
今年以來，貸款利率持續(xù)保持低位水平。中國人民銀行的數(shù)據(jù)顯示，9月份企業(yè)新發(fā)放貸款（本外幣）加權(quán)平均利率約為3.1%，比上年同期低約40個基點；個人住房新發(fā)放貸款（本外幣）加權(quán)平均利率約為3.1%，比上年同期低約25個基點。
“今年以來，貸款利率持續(xù)處于低位，說明信貸資源供給總體充裕，實體經(jīng)濟(jì)的融資需求滿足度比較高。”田軒表示，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)面臨息差壓力，進(jìn)一步降低企業(yè)貸款綜合融資成本，一方面要提高利率傳導(dǎo)效率，另一方面要不斷提升融資的透明度和適配度。
展望四季度，專家表示，前期出臺的金融政策效果正持續(xù)顯現(xiàn)，適度寬松的貨幣政策仍將保持對實體經(jīng)濟(jì)較強(qiáng)的支持力度，貨幣政策與財政政策協(xié)同發(fā)力，將為經(jīng)濟(jì)延續(xù)向好態(tài)勢提供堅實支撐。
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